受通胀回落和经济降温强化好意思联储加息周期极端预期的提振，好意思国股市邻接第三周高潮，主要股指创下近两个月来的最高水平，风险偏好有所改善。

　　然则，商场下半周娇傲出一定降温迹象，投资者对降息的眷注并莫得得到好意思联储官员的积极复兴。畴昔一周，在货币策略博弈的同期，英伟达财报将成为焦点，与利率走势密切相干的科技股或再次成为商场主张选拔的赢输手。

　　投资者跑在好意思联储之前

　　当好意思联储为是否需要进一步活动堕入瞻念望之时，经济数据正在不甩手上助攻。

　　受到能源价钱回落影响，10月好意思国通胀压力进一步放缓。残害者物价指数（CPI）环比捏平，创近15个月新低。与此同期，测度上游资本的出产者价钱指数（PPI）不测环比回落，为2020年4月以来最大降幅，这也将缓解企业将服务和产物价钱调升向残害者传导的能源。

　　与此同期，经济降温迹象也在束缚出现。算作残害开销的垂死构成，上月全好意思零卖销售额下降了0.1%，这是本年4月以来初度下降。货币策略对需求的扼制作用正在徐徐线路，更高的假贷资本和通胀正在挤压家庭的预算。最新机构预测娇傲，行将运转的沐日购物季可能成为五年来最疲软的一季。作事商场有所波动，初请恬逸金东说念主数跃升至三个月来的新高，这是劳能源商场降温的最新凭据。

　　牛津经济计划院高等经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在秉承第一财经记者采访时闪现，通胀下降幅度跳动预期，这将有助于为好意思联储在本年剩余时辰保捏不雅望种植基础。从残害者开销进展看，他分析称，在逾额储蓄渐渐减少的情况下，可解放哄骗的开销会受到扼制，服务业的挫折性开销可能还是走到了尽头。

　　中弥远好意思债收益率进一步回落，与利率预期挂钩的2年期好意思债周跌15.8个基点至4.90%，基准10年期国债收益率涉及两个月低点至4.44%，较本月初高位回落近60个基点。联邦基金利率期货娇傲，商场还是消化了好意思联储不再加息的预期，年末和来岁第一次会议按兵不动的概率均达到了100%。需要谨防的是，投资者还将降息节点进一步提前，测度最早将出当今来岁5月。

　　比较之下，好意思联储官员依然莫得不成力利率上作出任何暗意。克利夫兰联储主席梅斯特闪现，减弱货币策略当今不是筹备的一部分。波士顿联储主席柯林斯则强调， 不会毁掉进一步的紧缩的选项。

　　德意识银行宏不雅经济策略师里德（Jim Reid）劝诫称：“这是当年两年来咱们第七次看到商场对鸽派转向感到怡悦的彰着例子，而在当年六次中，这些鸽派预期齐被透顶撤废。”他说，在某个时候，将出现一个实在的鸽派滚动点，当今比以往更接近，但还不成透顶阐述。

　　施瓦茨对第一财经闪现，他的不雅点依然是好意思联储还是来到了紧缩周期的尾声。不外外界对2024年降息的预期过于乐不雅，他以为，尽管畴昔几个月可能会有更多对于住房和中枢商品价钱着落为反通胀提供能量，但这不及以让好意思联储确信通胀率正在捏续回落至2%。施瓦茨闪现，实在的通胀回落将需要劳能源商场进一步软化，这可能是一件旷日捏久的事情。在他看来，好意思联储选拔降息将至少比及来岁三季度。

　　苍劲反弹后多头需蓄势

　　在前次好意思联储决策后，好意思国三大股指还是邻接三周高潮。说念琼斯商场数据娇傲，标普500指数在此时间高潮9.6%，创下自2020年6月5日以来最好阐述，与纳指一同脱离了修正区间。

　　商场的涨势徐徐从大盘股运转扩散到小盘股，罗素2000指数上周大涨5.4%。算作经济的“金丝雀”，中小企业对货币策略环境的变化更为敏锐。跟着好意思联储加息见顶的预期越发激烈，严重偏离历史均值的估值水平可能意味着畴昔小盘股的远景更值得看好。

　　资金流向娇傲，投资者风险偏好捏续改善。财经数据供应商LSEG统计发现，上周好意思国股票基金蛊卦了93.3亿好意思元的净流入，这是近九周最大单周净流入量。科技行业基金是投资者的主要主张，净买入达到17.3亿好意思元，这是自2021年12月中旬以来的新高，也反馈出商场利率预期的变化。

　　好意思国银行上周发布的最新基金司理打听也娇傲，大部分受访者测度，好意思国经济将出现软着陆，大型科技股有望开启新一轮牛市。机构将现款水平从5.3%下调至4.7%的两年低点，61%的东说念主测度债券收益率会下降，这是有记录以来最高的。

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　　经由短期大幅反弹后，一些商场东说念主士以为，好意思股可能将靠近一定抛压和转机压力。Fundstrat本领策略主管牛顿（Mark Newton）对最近有更多板块加入涨势闪现迎接。他闪现，这种广度的改善可能为指数走高创造要求。但他严慎地劝诫说，从某些计算来看，股票运转出现超买荒诞，“在进一步高潮之前，好意思国股市的短期风险/汇报不会那么积极。”

上轮英超，曼联客场1-0小胜富勒姆，周中欧冠客场3-4被根本哈根逆转，英国部分媒体已经爆料，曼联高层已经给滕哈赫下了通牒，若本轮英超主场无法拿下保级球队卢顿，那么滕哈赫将会下课。所以此役最大看点就是藤家军能否击败卢顿完成保帅任务。

　　Truist Advisory Services联席首席投资官莱纳（Keith Lerner）闪现，股市莫得看到浅近的抛售压力，但反弹需要“稍作喘气”。他以为，在关注小盘股和标普500的能源、金融和工业等周期性界限时，商场交往存在一些风险。

　　嘉信搭理在商场预测阐发中写说念澳门银河炸金花，多头依然占据着主导，投资者取得了通胀数据，以及沃尔玛、想科等公司传递的严慎信号，这些齐为好意思联储限度加息周期并杀青软着陆提供了要求。该行以为，畴昔一周焦点将转向科技板块和英伟达，英伟达代表了东说念主工智能弥远增长故事的带领者，是牛市的复古之一。另一方面，跟着感德节驾临，商场交往量将萎缩，从而导致波动性风险有所增多。